ISM 제조업 지수란? PMI 알아보기

미국 ISM 제조업 구매관리자 지수

미국 공급관리자협회(The Institute of Supply Management, ISM)가 매달 발간하는 제조업 구매관리자 지수(PMI) 리포트는 400개 이상의 기업의 구매 및 공급 관련 중역들을 대상으로 실시한 설문조사 결과를 바탕으로 산출된다.

미국의 경기 동향을 파악하기 위해 만들어진 주요 경제 지표로 매달 발표된다.

PMI의 종류

1. 제조업 PMI (Manufacturing PMI): 미국 제조업의 경제 활동을 측정하는 지표로, 제조업체의 구매 관리자들을 대상으로 한 설문조사를 바탕으로 작성된다. 신규 주문, 생산, 고용, 공급자 배송 시간 등 여러 요소를 포함한다.
2. 서비스업 PMI (Services PMI): 서비스 산업의 경제 활동을 측정하는 지표로, 서비스 분야의 구매 관리자들을 대상으로 한 조사 결과를 기반으로 한다. 이는 서비스업의 성장이나 수축을 파악하는 데 유용하다.
3. 종합 PMI (Composite PMI): 제조업 PMI와 서비스업 PMI를 통합하여 만든 지수이다.

PMI를 해석하는 방법

PMI는 0에서 100까지의 범위로 표시된다.

• 지수 50 이상: 경제가 확장되고 있다는 신호로 해석된다. 이는 기업들이 생산을 늘리고 있으며, 신규 주문이 증가하고 있다는 것을 의미한다.
• 지수 50 이하: 경제가 수축되고 있다는 신호로 해석된다. 이는 생산이 감소하고 있으며, 소비자 수요가 줄어들고 있음을 나타낸다.

 

보통 PMI 지수를 볼때 단순히 50 이상/이하의 기준으로만 보는 것은 아니고 증권사들이 제시한 전망치를 토대로 해석한다. 즉, 50미만이어도 전달에 비해 회복된다고 하면 긍정적으로 해석할 수 있는 것이다. 반대로 전망치보다 하회하는 경우는 주식시장에서 위험자산 선호도가 떨어지면서 자금 이탈이 발생한다.

금리인하가 도래한 시점에서는 반대로 해석되는데, 이때는 금리 인상의 효과가 적절하게 시장에 반영되고 있는 것을 제조업 지수를 토대로 파악하게 된다. 금리 인상으로 인해 PMI 지수가 50미만으로 하락하고 이후 금리 인하 시기를 거치면서 PMI 지수도 회복한다. 금리 인하 기대감이 시장에 반영되고 있다면 이때부터는 PMI 지수도 과도한 하락이 나오면 안된다.

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미국 ISM 제조업 구매관리자 지수(PMI)